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示范披露-本次分类监管试点工作定位为“创建”信息披露示范公司-平原新闻网

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杨紫张一山同台

具體來看,在日常監管、政策諮詢、業務培訓、資本運作服務等方面能夠享受上交所針對性提供的便利與服務。同時,賦予創建公司更多的披露自主權,允許其根據實際情況和投資者需要,對相關臨時公告的內容和格式作出適當調整,還可結合自身生產經營、業務開展、經營業績、企業研發等,自願披露與投資者作出價值判斷和投資決策有關的信息。

另外,創建信披示範公司可以在融資等資本運作方面獲得一定支持。據了解,上交所不僅將在所承擔的債券審核、發行等相關職責範圍內給予支持,還將在示範創建公司啟動再融資、併購重組等事項時,根據實際情況依法依規向有權機關出具支持性文件並通報公司創建信披示範的情況。

有證券法領域的律師表示,創建信披示範公司的基本條件客觀明確,主觀判斷成分較少,主要聚焦在信息披露維度,相關條件的精心設計能夠調動上市公司創建信披示範企業的積極性。

創建信披示範公司將會獲得哪些有針對性的監管服務?據悉,上交所將在信披監管標準一致的前提下,依法依規對其實施差異化的監管安排。

從《辦法》可以看出,與一般公司不同,創建信披示範公司需要自我加壓,在申報時同步提交經董事會制定的信息披露和投資者關係管理工作規劃,以作為其參与創建的必要條件。通過詳細說明未來一年的計劃,並嚴格執行,進一步明確投資者預期。

強化約束 「頭雁」引航記者注意到,本次試點將對創建信披示範公司實施差異化監管,為優質公司提供了一定便利,同時亦突出了「收放有度」的特色,相關公司也將受到必要的約束。

一個細節是,創建信披示範公司可以在定期報告和臨時報告中標示「上交所XX年度創建信披示範公司」,向市場展示其良好形象,提升投資價值,發揮模範帶頭作用。

立足「創建」 穩步試點此次深化分類監管的核心是「寓監管于服務」,有效配置監管資源和提高監管效率,集約監管資源,達到「管少管精才能管好」的目標。當前市場環境下,監管資源總體有限,面對日益龐大、分化的上市公司群體,自律監管如何適應不同上市公司的發展特性,在監管標準統一的提前下,進行個性化、有針對性的監管,引起監管部門思考。此次深化分類監管有望從生產經營、治理規範、信息披露質量等多個方面破題,為做好上市公司分類監管探索出新路徑。

「此次創建信披示範企業試點是針對現階段市場發展特點推出的創新舉措,立足於信息披露,對那些過去或許市場關注度不夠,但信披質量高,專業性、自覺性、規範性強的公司,進行適度差異化的監管安排,體現出好公司更便利的監管導向。」有資本市場研究專家向記者表示。

在法律界人士看來,《辦法》定位為「創建」有其深意,表明相關公司並非已經成為或將來一定能成為優質示範公司。「創建信披示範公司僅僅是萬里長征的第一步,有可能成功,也有可能失敗。最後能不能被市場認可,成為投資者滿意的信披示範公司,有待時間檢驗。」下轉2版

新年伊始,上交所率先破題深化分類監管。1月3日,上交所正式發佈《上市公司創建信息披露示範公司試點工作實施辦法(徵求意見稿)》(下稱《辦法》),旨在滬市主板公司中培育一批專註主業、運作規範、內控有效、信息披露透明、注重投資者回報的信息披露示範公司群體,引導並支持公司創建成為信披示範企業,在市場中發揮信息披露表率作用。

根據《辦法》,上市公司可以根據自身實際情況自願申報參与創建信披示範企業試點,但需滿足一定條件。主要條件是公司信息披露記錄優良,年度信息披露評價結果最近3年均為A或者最近5年為4A1B。另外,還要求公司治理運行規範,持續經營能力穩定,長期重視投資者回報。《辦法》還相應設置了消極條款,包括是否合規經營與規範運作、是否持續穩定經營、是否及時公平地履行信息披露義務等,觸及后將失去參与創建資格。

信披為「錨」 扶優限劣本次分類監管試點工作定位為「創建」信息披露示範公司。《辦法》分別開出積極條件、消極條件,為上市公司申報參与創建設置了適當的門檻。

⊙記者 祁豆豆 ○編輯 邱江

在市場人士看來,通過這些機制安排,強化對創建信披示範公司的內外部約束,接受市場和輿論監督,及時調整不適合繼續開展信披示範創建的公司,將有利於創建工作持續平穩開展。

對於分類監管未來發展方向,上交所相關部門負責人表示,創建試點工作是交易所針對市場發展現狀的階段性嘗試。通過監管分類,可以期待市場「分類」效果的逐步凸顯,用三年左右的時間引導形成一批能發揮信披表率作用的示範公司群體,培育上市公司專註主業、講究規範、提高質量的良好生態,最終實現價格機制敏感有效、市場優勝劣汰機制功能充分發揮。

《辦法》還設置了定期調整、動態調出、主動調出、觀察名單等多項調整機制,公司不再符合條件時將被調出創建信披示範公司名單。公告披露上,雖然給予創建信披示範公司在公告內容和格式上有一定自主權,但對於股票交易異常波動公告、澄清公告以及上交所認為必要的公告,其仍需要嚴格按照相關格式指引執行。

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