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市场银行-本月A股解禁市值约为6876亿元-nba火箭最新新闻

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海通證券認為,A股大量解禁對市場影響有限,不必過於擔憂1月到期解禁的高峰期將影響春季行情。第一,解禁不等於減持。按照2019年12月31日的股價估算,1月A股解禁市值約為6876億元,遠高於2019年月均解禁的2632億元。但解禁額並不代表產業資本減持額,還要考慮限售股解禁后減持的約束比例及市場行情對產業資本增減持的影響。

此前,紫金銀行曾因即將迎來解禁「先跌為敬」。2019年12月9日,紫金銀行股價大跌8.53%,當時市場普遍認為是由於1月即將有22億股的天量解禁到來而引發拋售。

2019年上市以來,紫金銀行負面消息頻頻,業務方面連收罰單。當年8月3日中國人民銀行南京分行對紫金銀行警告並罰款188.8萬元。10月10日連吃銀保監會江蘇監管局3張罰單,因貸后管理不到位、不正當手段吸收存款等原因共計被罰款95萬元。

人事方面,紫金銀行的變動也非常頻繁。2019年6月5日,公司副董事長黃維平因個人原因配合有關部門調查不能正常履職,直至12月2日公告稱黃維平已辭職。另外,外部監事楊榮華因個人工作地點變動原因於3月辭職,獨立董事毛瑋紅也於10月30日因自身工作原因辭去相關職務。

Wind統計顯示,2019年A股共有203家新股IPO,較2018年的105家增長了近100%。去年IPO市場的紅火帶來今年限售股的解禁潮,2020年全年將迎來1372家次、共2774.61億股開始流通。其中,1月更是全年解禁的重中之重,將有187家次、合計559.72億股開始流通,約佔全年解禁量的20%。

從解禁數量來看,1月超過10億股的巨量解禁共有12隻個股,除紫金銀行外,還有中油資本(000617.SZ)的87.43億股、中國銀河(601988.SH)52.18億股、中油工程(600339.SH)40.31億股、五礦資本(600390.SH)38.82億股、順豐控股(002352.SZ)27.02億股、江蘇國信(002608.SZ)23.58億股、海航基礎(600515.SH)22.49億股、招商南油(601975.SH)17.67億股、青島港(601298.SH)14.16億股、中國中車(601766.SH)14.1億股、中遠海控(601919.SH)10.22億股。

第二,減持意願與行情及估值高低有關。從歷史來看總體上市場底部及估值底部附近產業資本往往表現為凈增持,而在市場行情持續回暖時,產業資本往往表現為凈減持。目前A股PE(TTM)、PB(LF)分別為17.4、1.68倍,對應2005年以來從低到高的分位數為35.6%、19%,仍處低位。

不過紫金銀行股價的走低並不完全是因為解禁。公司上市后很快從3.14元的發行價快速攀升至11.63元的最高峰。此後大半年公司股價一路走低,12月以來基本保持在5元區間,市值較高峰期已縮水一半。

中泰證券認為需關注1月限售解禁高峰,6455億規模成全年最大解禁單月,其中定增解禁3360億,同樣處於年內最大單月解禁規模。全年來看限售解禁高峰在1、11、12月,解禁規模都在3000億以上。分板塊來看,主板的解禁高峰在1月、11月、12月,解禁規模超過2000億;中小板解禁高峰在1月,解禁規模超過2000億;創業板解禁高峰在一季度,連續3個月,解禁規模超過600億。

A股2020年開門紅之後,在解禁潮的影響下,市場走勢出現分化。

12月10日紫金銀行發佈公告回應稱,因有部分股東自願鎖定,1月實際解禁股份從原先預期總股本的60%減少至37.39%,公司也會積極應對本次限售股解禁。

股東鎖定限售股的行為,市場有所買賬。到真正迎來解禁的那一天(2020年1月3日)時,紫金銀行股價表現漸趨平穩,跌幅從開盤最高的逾7%縮至4%,較12月的大跌有所緩和。

一年以後這些限售股迎來解禁,在部分股東選擇自願鎖定后,2020年1月3日實際解禁股份合計13.69億股,占公司總股本的37.39%。

紫金銀行連番大跌2019年1月3日,紫金銀行登陸A股,總股本36.6億股中首發10%即3.66億股。限售股3.29億股,佔比為90%。

1月7000億解禁潮來襲紫金銀行的13.7億股解禁只是開始。Wind統計顯示,2020年1月共有187家次、約560億股的限售股解禁在路上,市值合計約7000億元。

銀行股也成為今年領銜解禁潮的板塊,紫金銀行只是開始,後續還有青農商行、蘇州銀行、浦發銀行、渝農商行、浙商銀行、郵儲銀行、北京銀行等16隻銀行股迎來巨量限售股解禁。

第三,減持額大小與短期漲跌關係不大。長期來看產業資本增減持額可作為判斷市場大拐點的信號,而從短期來看產業資本波動較頻繁,對市場行情並沒有很大影響。以2019年行情為例,9月和12月產業資本分別凈減持561億元和541億元左右,而上證綜指在9月和12月的漲跌幅分別為0.66%和4.6%,並未出現明顯下跌反而上漲,而在減持額僅為19億元左右的5月,上證綜指大跌5.8%。

1月3日,紫金銀行報收5.45元/股,全天跌幅4.05%,開盤一度跌逾7%。大跌的背後,是上市一周年的紫金銀行迎來13.69億股的限售股解禁,占公司總流通股本的三分之一。

根據海通證券統計,2020年1月非銀行金融、交通運輸、電子元器件等行業解禁金額最大。按照2019年12月31日的股價估算:2020年1月非銀行金融、交通運輸、電子元器件等行業解禁金額最大,解禁金額分別為2291億元、1230億元、916億元,解禁市值/自由流通市值分別為9.13%、17.65%、5.25%。從個股來看,20年1月中油資本、順豐控股解禁規模最大,解禁金額分別為1064、1005億元,解禁市值/自由流通市值分別為96.8%、61.2%。

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